ПИФ. Пролёт

07:00 — 31.07.2012

Олег Папилов

ПИФ. Пролёт

Автор фото: Юрий Правдин

ПИФ. Пролёт

07:00 — 31.07.2012

Олег Папилов

Паевые инвестиционные фонды продолжают оставаться едва ли не единственным инструментом, с помощью которого наши граждане могут цивилизованно заработать. И при этом почти не бояться того, что деньги пропадут. Однако этим летом в прессе начали появляться сообщения, что на сегодня сложилась крайне неблагоприятная обстановка на рынках акций. А общее недоверие инвесторов к рынку паевых фондов привело к значительному оттоку средств из этих инструментов коллективного инвестирования.

Разочарование сменилось ударом

О том, почему паевые инвестиционные фонды то теряют, то вновь набирают популярность, а также о ближайших перспективах ПИФов нам рассказал директор нижегородского филиала компании «Брокеркредитсервис-Премьер» Михаил Рызлейцев.

— Чтобы понять глубинную причину происходящего, необходимо заглянуть на несколько лет в прошлое, — размышляет Михаил. — Свыше 40 миллиардов рублей было внесено в ПИФы в 2006 году. Начиная с 2001 года, по мере роста доходности рынка акций, которая достигала 100 и более процентов в год, и при отсутствии серьезных кризисов население активно инвестировало, ожидая повторения результатов «тучных лет». При этом инвесторы шли на поводу здорового чувства жадности и выбирали ПИФы наиболее доходные, то есть одновременно и наиболее рискованные. Однако 2007 год принес разочарование, а 2008-й — настоящий удар по ожиданиям пайщиков. Сначала резко сократились поступления новых средств, а затем начался и отток активов из ПИФов, который продолжается и поныне.

Сепарацию поведения диктуют элиты

По словам Михаила Рызлейцева, средний российский гражданин в организации личных накоплений руководствуется двумя взаимоисключающими идеями: чтобы доходность составляла 100 процентов годовых и чтобы это было на те же 100 процентов гарантировано. Причём он готов (и предпочитает!) вложить в такую идею сразу все кровно накопленное! В результате массовый потребитель мечется между депозитами и многочисленными финансовыми «пирамидами», минуя легальные доходные инвестиционные инструменты.

— Видна очень четкая сепарация финансового поведения, — продолжает Михаил Рызлейцев. — Практически одновременно с падением спроса на ПИФы растет спрос на доверительное управление — более дорогой продукт с минимальными суммами инвестиций от нескольких миллионов рублей до нескольких миллионов евро (или долларов). Состоятельный клиент глубже разбирается в финансах, не ставит нереализуемые цели и понимает, как управлять деньгами в условиях текущих рисков. Поведение элит должно служить примером для остального населения в части правильного и разумного подхода к организации личных сбережений и накоплений. Тем более что возможности есть.

Осмысление финансового плана

С утверждением, что пайщики теряют свои средства и их доверие к ПИФам может рухнуть окончательно, директор нижегородского филиала компании «Брокеркредитсервис-Премьер» не согласен.

— Не следует обобщать, — говорит он. — Пайщики многих ПИФов, которые работают с фондами года по три, имеют доход, причем неплохой, превышающий даже нынешние высокие ставки по банковским депозитам. Пайщики консервативных фондов облигаций получают доход практически всегда, правда, он может быть относительно невелик.

Чего нам ждать дальше? После завершения нынешних финансовых перетрясок, после привыкания к жизни в новых условиях отсутствия безудержного и постоянного роста фондового рынка граждане-таки откроют для себя и этот финансовый инструмент. Но надеюсь, они будут подходить к инвестициям в ПИФы и определять свои финансовые планы более осмысленно.

Мнения

Константин Печников, начальник учебного центра УК «Финам» в Нижнем Новгороде:

— Потребительский рынок с запаздыванием реагирует на улучшение информационного фона в СМИ и динамику финансовых рынков, а она изменчива, особенно в последние два года. Да и в целом этот самый информационный фон, несмотря на небольшое улучшение, все же не стимулирует частных инвесторов к покупкам ценных бумаг. Основной отток капитала пришелся на ПИФы акций — это стало следствием изменчивости рынка. Наибольший приток испытали «защитные» ПИФы облигаций и товарных рынков и, в меньшей мере, ПИФы денежного рынка.

Клиенты инвестируют в облигации, снижая инфляционные риски покупкой товарных активов, это распространенная защитная тактика.

По моему мнению, для роста рынков есть существенные предпосылки, но на данный момент это проявилось лишь в отдельных макроэкономических, финансовых показателях, которые частные инвесторы игнорируют, не имея к таким данным доступа.

Михаил Рызлейцев, директор нижегородского филиала компании «Брокеркредитсервис-Премьер»:

— Я не считаю, что ПИФы сейчас переживают какие-то особенно трудные времена. За плечами у этой отрасли два мощных кризиса — 1998 и 2008 годов, и они выжили.

«Выживаемость» зависит даже не столько от фонда, сколько от структуры финансовой группы, в которую входит управляющая компания фондами. Если есть хорошая филиальная сеть в виде, например, отделений родственного банка, своя брокерская компания, квалифицированные специалисты, то ничто не мешает таким ПИФам работать без особых потрясений даже в сложных и враждебных условиях окружающей финансово-экономической среды.

Кстати, это неплохой критерий выбора ПИФа для потенциального клиента.

2260

Комментирование данного материала запрещено администрацией.