Аналитический консенсус

07:04 — 10.04.2012

Алексей Ларин

Аналитический консенсус

07:04 — 10.04.2012

Алексей Ларин


На прошлой неделе финансовые власти России подтвердили прогноз по инфляции на 2012 год. Компанию им, несколько неожиданно, составил представитель зарубежной финансовой организации — главный экономист Всемирного банка Каспер Рихтер. На пресс-конференции в Москве 27 марта господин Рихтер высказал мнение, что инфляция в РФ к концу 2012 г. составит 6 проц. И это не только его личное мнение, но и прогноз Всемирного банка (ВБ), ранее ожидавшего инфляцию по итогам нынешнего года в пределах 6 процентов.

Важная составит более семи

Между прочим, инфляцию выше 6 проц. в начале года прогнозировал и Международный валютный фонд (МВФ).

«В нашем базовом сценарии инфляция (в России. — А. Л.) составит 6,3–6,4 проц. на 2012–2013 годы», — заявлял 23 января глава постоянного представительства МВФ в России Одд Пер Брекк. По его словам, общий уровень инфляции снижается, однако «та инфляция, которая важна для денежно-кредитной политики, составляет более 7 проц.».

Пока неизвестно, готов ли МВФ вслед за Всемирным банком пересмотреть свой прогноз в сторону понижения инфляции. Но на данный момент работает наиболее оптимистичный сценарий Минэкономразвития, прогнозировавшего инфляцию на уровне 5–5,5 проц. Официальный же консенсус-прогноз на 2012 год составляет 5–6 проц.

Повышение даст эффект

Что интересно, в феврале этот прогноз представлялся излишне оптимистичным даже премьер-министру Владимиру Путину, который в ходе встречи сотрудников МВД Барнаула, рассказав о прошлогодней, самой низкой за последние двадцать лет инфляции, заявил, что «не уверен, что нам удастся удержать инфляцию на таком же уровне на следующий год, хотя мы планируем 6 проц.». И добавил, что инфляция «может подрасти по целому ряду объективных обстоятельств».

К числу обстоятельств, которые премьер наверняка имел в виду, относится повышение целого ряда тарифов, которое в этом году было перенесено с 1 января на 1 июля. После того как тарифы, в том числе тарифы на электроэнергию и газ, вырастут предположительно на 13–15 проц., средний уровень потребительских цен также неизбежно повысится. Об этом же на прошлой неделе напомнил журналистам замглавы Минэкономразвития Андрей Клепач. «Повышение цен в июле даст существенный инфляционный эффект», — заявил он.

Приближение к ожиданиям

Но какой конкретно? И придется ли из-за этого существенно пересматривать прогнозы по инфляции на текущий год? По мнению первого заместителя председателя Центрального банка Алексея Улюкаева, «повышение тарифов в два этапа в текущем году — это важно, но не принципиально для инфляции». По его мнению, причиной роста инфляции во втором полугодии в основном будет эффект базы и, в меньшей степени, то, что с 1 июля пройдет повышение тарифов естественных монополий.

Минэкономразвития решило, что летом лучше повышать тарифы из-за того, что спрос меньше на услуги ЖКХ и т. п. «Может, они и правы, у нас нет пока такого опыта — посмотрим», — осторожно замечает г-н Улюкаев.

«Добавлю, что инфляционное таргетирование, к которому мы приближаемся в своей политике, означает в том числе управление инфляционными ожиданиями, — отметил Улюкаев. — И очень хорошо, что у нас сейчас волна низкой инфляции, соответственно, и ожидания более оптимистичны. Будем надеяться, что низкие инфляционные ожидания помогут нам и во втором полугодии».

Фактор нефти в расчет не принимают

Примечательно, что почти никто из аналитиков, экономистов и ответственных за финансовую политику чиновников не принимает особо в расчет фактор нефтяных цен. Очевидно, что российская экономика зависима от цен на энергоносители. Но, видимо, уже не столь критично, чтобы от одного этого фактора могла смениться вся кредитно-денежная политика страны.

Прогноз по ценам на нефть в российском бюджете заложен достаточно консервативный, чтобы выдержать любые возможные колебания этого года. И, по большому счету, кредитно-денежная политика Центробанка и его умелое манипулирование валютными курсами оказывают сейчас на внутреннюю инфляцию куда большее влияние, чем мировые цены на энергоносители или продовольствие. По крайней мере, в рамках текущего прогнозного года.

Трудно утверждать обратное, если по итогам первого квартала консенсус-прогноз российских и зарубежных аналитиков выходит таким слаженным и согласованным. Разногласия лишь в десятых долях процента.

1520

Комментирование данного материала запрещено администрацией.